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88必发娱乐黑色系日评20190412

浏览数:350    发布时间:2019/4/12 18:11:12
 

2019412日星期五

88必发娱乐黑色系日评

螺纹钢/热卷:

今日螺纹1910和热卷1910合约震荡偏强,最终分别上涨1.44%0.95%,收于38083703

现货方面,上海HRB400:20mm螺纹价格报4090/吨(折过磅4216/吨),较上一交易日持平;天津HRB400:20mm螺纹价格报4060/吨(折交割品4276/吨),较上一交易日下跌20,上海热轧卷板:4.75*1500*C:Q235B3970,较上一交易日持平。

基差方面,以上海现货为标的,螺纹10合约基差422/吨;热卷10合约基差277/吨。

库存方面:Mysteel数据(11日):

螺纹钢社会库存767万吨,周环比下降51.04万吨,周环比降幅6.24%,年同比下降11.58%

螺纹钢厂库存206.86万吨,周环比下降21.08万吨,周环比降幅9.25%,年同比下降18.86%

热卷社会库存223.73万吨,周环比下降10.67万吨,周环比降幅4.55%,年同比降幅9.83%

热卷钢厂库存92.67万吨,周环比下降2.91万吨,周环比降幅3.04%,年同比增幅5.98%

产量方面,11日螺纹钢产量环比上升1.50%349.99万吨,同比增幅扩大至13.66%。热卷产量环比下降0.1万吨至331.87万吨,但同比增幅缩小至2.64%

产能利用率方面,

11Mysteel调研163家钢厂高炉剔除淘汰产能的利用率为84.57%,周环比增加1.76%,较去年同期增3.33%,钢厂盈利率79.75%,环比增1.84%

04Mysteel调查全国53家独立电弧炉钢厂产能利用率为63.33%,较前一周上涨2.28个百分点,同比增加9.64个百分点。

3月新增人民币贷款16900.0亿人民币,预期12500.0亿人民币,前值8858.0亿人民币。3月社会融资规模增量28600.0亿人民币,预期18500.0亿人民币,前值7030.0亿人民币。

3M2货币供应比8.6%,创13个月新高,预期8.2%,前值8.0%

评价:本周螺纹库存和产量数据依然在验证供需两强的逻辑,供给端螺纹钢周度产量再度上升5.17万吨至349.99万吨与18年全年的高点已经基本持平,同比增幅高达13.66%。不过需求方面,本周螺纹钢库存仍然在以高于过去三年均值的速率去化,表观消费量继续扩大。周五盘后社融数据大超预期,预计短期延续震荡偏强走势。

铁矿石:

今日铁矿石主力合约1909高位震荡,最终上涨0.69%,收于653.5。成交量大幅上升,持仓量减少9110手。11日普氏62%指数报95.00,较前一交易日上涨0.70

现货方面,PB粉、金布巴粉折盘面分别为730.9720.02。以金布巴粉为交易标的,05合约基差11.5/吨。

运费方面,西澳-青岛运费4.909,较前一日上涨0.123美元/吨。巴西图巴朗-青岛运费13.055美元/吨,较前一日下跌0.009美元/吨。

港口库存方面,12Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为14186.13万吨,较上周减少657.3万吨;日均疏港总量289.83万吨增13.25万吨。

钢厂库存方面,411Mysteel统计64家钢厂进口烧结粉总库存1590.05万吨,较上周增34.46万吨,同比去年减少20.74%;烧结粉总日耗59.88万吨,较上周增7.59万吨,同比去年增加1.01%;进口矿平均可用天数26天,较上周统计减少4天。

发运方面,上周澳洲巴西发货总量为1604万吨,环比增加381.1万吨。澳洲发往全球的量为1398.3万吨,环比增加642.3万吨。发往中国的量1181.2万吨,环比增加565.7万吨。巴西铁矿石发货总量为205.7万吨,环比减少261.2万吨。其中淡水河谷发货量为115.7万吨,减少204.3万吨,CSN发货量为64.8万吨,减少14.7万吨。

矿山公告方面,力拓宣布受飓风影响,将2019年铁矿石发运预期下调至3.38亿吨。该值为力拓18年四季报公布的2019年发运量3.38-3.5亿吨的下限。淡水河谷宣布其2019年铁矿销售量预计在3.07亿吨至3.32亿吨之间,较18年减少3400万吨-5900万吨。BHP官方表示,飓风对生产造成的影响初步估计是600-800万吨。

评价:发运来看,澳洲方面飓风离岸之后发运陆续恢复,本期发运数据回升明显。巴西方面受北部暴雨和南部停产的影响,发运环比仍有下降。本周铁矿石港口库存单周降幅创历史记录,由于前期澳洲飓风对发运的影响,本周铁矿石到港量处于历史低位,而疏港量由于钢厂复产补库增加明显。目前钢厂方面补库继续进行不过由于铁矿石价格涨幅较大,补库进度仍然较为缓慢,澳洲和巴西北部的发运预计将陆续恢复,而铁矿石需求也有走强预期,价格高位,暂时观望。

焦煤:

焦煤1909上涨0.34%1317.5,持仓量增加1934手,焦煤指数持仓减少4000手。基差减少22511.5,对应仓单基差为121.5

库存数据,本周炼焦煤煤矿库存142.8919.9,钢厂炼焦煤库存847.5313.14,平均可用天数16.88减增0.26;独立焦化厂炼焦煤库存976.8175.5,平均可用天数15.110.41;钢焦企业合计炼焦煤库存1824.33188.64;沿海港口进口焦煤库存37213.0

现货价格方面,本周京唐港山西产主焦煤价格下跌201830/吨,京唐港澳大利亚产主焦煤价格下跌70元至1590/吨。本周产地低硫主焦价格小幅下跌,临汾主焦下跌151665,柳林主焦下跌301730。进口煤方面,澳煤报价小幅下跌,本周澳煤一线焦煤CFR维持200.2美元,二线焦煤维持186美元,通关低位;蒙煤价格维持1600,近期通关高位。最便宜可交割品仍为混煤交割,价格在1300

点评:今日焦煤市场偏弱运行,焦煤价格承压下行,但优质主焦煤供应并不宽松。本周煤矿开工回升,煤矿恢复正常生产水平,但焦企看跌煤价,叠加自身焦煤库存充足,消极采购导致煤矿库存本周有所回升,但与往年比仍处低位。进口煤方面,澳煤通关限制,港口澳煤库存堆积,澳煤价格近期小幅下跌,沿海钢焦企业进口澳煤库存相对正常,焦炭弱势运行期间有意压低库存,焦企看跌后市;蒙煤半月以来通关1000车以上,维持高位,但受国内煤价下行压力影响,蒙煤价格下跌,预计焦煤价格近期下行,后续焦煤价格走势需关注进口煤政策。

焦炭:

焦炭1909上涨1.27%2031,持仓量增加41276手,焦炭指数持仓增加32100手。基差减少221.5,对应仓单基差为301.5

现货价格,天津港一级、准一级、二级冶金焦价格分别维持205019501900/吨,焦炭本周港口现货下跌至1950

本周独立焦化厂产能利用率80.77%0.72%,独立焦化厂焦炭库存79.550.85,钢厂焦炭库存472.853.57,平均可用天数15.110.69,港口焦炭总库,40025,总库存增22.28247家钢厂高炉开工率79.91%4.18%,高炉炼铁产能利用率79.45%1.14%163家钢厂高炉开工率82.81%1.44

点评:今日焦炭市场平稳运行,焦炭利润已至微利状态,近日山西、河北天气转好,前期因环保受限区域焦企近期开工上升,焦企焦炭小幅累库,近日邯郸高炉复产刚性需求增加,类库速度较前几周有所放缓,但复产数量及速度相对缓慢,钢厂提货只是稍有改善,基本维持日进满足日耗即可,钢厂焦炭库存虽处中高位但本周已有下降。山西临汾发文,要求4-10月焦企持续限产,当地焦企开工基本保持前期30-50%限产力度,而山西其他地方环保检查仍不定期进行,焦企在环保组检查时不出焦,但检查结束后基本可恢复生产,其余地方开工稳定,预计后面供应可能会有所减少。新税率焦炭价格下调,焦企放缓炼焦煤采购后压低了入炉成本,焦企利润现已有一定改善。非钢需求方面,内外贸价差倒挂,内贸方面产地发运利润未打开,但港口方向发运需求有所增强,上周港口焦炭总库存增加,去库压力大,贸易商囤货意愿较前期增强,预计焦炭市场近期有所好转,建议逢低做多。

动力煤:

12日,动力煤1905623.0/吨,上涨0.61%。现货方面,秦皇岛CCIQ5500成交价上涨1元至634/,CCIQ5000成交价上涨2元至537/吨,5500-5000价差为97元。广州港山西Q5500上涨0710/吨。

主要数据方面,秦皇岛库存下降1万至642万吨,曹妃甸库存小幅回升。下游沿海六大发电集团库存减少12.41535.13万吨,库存可用天数减少0.2922.35天,日均耗煤增加0.3568.7万吨。运输方面,CBCFI运费指数下跌28.41739.34,秦皇岛至广州运价下跌134.8/吨。秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量52,铁路到车6138辆,铁路调入量为48.8万吨,港口吞吐量49.8万吨。

基本面来看,受大秦线供电事故影响,今日各产地煤价普遍上调。昨日因出现供电事故,大秦线部分线路需要停运,预计影响发运量10-20万吨/日,检修期预计10日,昨日大秦线发运量80.7万吨,相比平时下降30万吨。

产量方面1-2月原煤累计产量51367万吨,日均产量870.6万吨,同比18年下降1.5%,主要原因是春节前后接连发生矿难事件,煤矿停产情况较多,原煤产量下降也符合预期。环渤海港口库存持续回升,长协煤发运较稳定,但进入电煤需求淡季,港口动力煤采购预计将逐步减少。

进口煤方面,2月进口煤数量大幅下降,仅为1764.1万吨,同比下降15.637%,主要原因是1月通关的进口煤数量较多,为控制进口煤的通关数量以维持国内煤价稳定,各地海关纷纷出台政策延长澳洲煤通关时间甚至限制进口煤的报关,3月份进口煤通关情况仍然不乐观,且限制进口澳洲煤的港口持续增加,澳煤通关越发困难。由于进口澳洲煤通关的不确定性,下游电厂转而采购国内煤或者印尼的低卡煤。

需求端,沿海六大电厂日耗目今日回升至68万吨左右运行。重点电厂3月末日耗数据回落,库存出现回升,主动补库需求暂时较弱。

运输方面,煤炭运费指数出现下滑,港口锚地和预到船舶回落,运费价格出现回落,铁路调入量下降,主要依然是由于大秦线供电事故影响。电厂库存近期下降较快,但依然处于高位,补库速度也相对较慢。

港口库存方面,环渤海地区秦皇岛库存小幅下降,江内、华南地区港口库存小幅下降。下游沿海电厂库存依然处于高位,且采暖季已经结束,预计采暖季后日耗将季节性走弱。目前水泥化工企业遭遇错峰限产,非电煤需求相对较弱。民用煤方面天气逐渐转暖,动力煤将进入传统消费淡季,预计动力煤价格将进一步承压。

综合来看,今日港口CCI5500现货价格小幅上涨,港口煤分化情况依旧持续,低硫优质煤货源较稀缺。产地方面今日多个产地上调煤价,销售情况较好。进口煤2月数量大幅下降,通关量仍不容乐观。需求端电厂日耗回升,中下游库存均处于偏高水平,电厂补库速度较慢。非电煤需求受下游水泥化工企业错峰生产影响出现回落。今日期货盘面窄幅震荡,期现基差变化不大。关注各地煤矿安全检查力度,预计期货价格将维持震荡走势,上涨动能有限,关注上方630压力位。

玻璃:

12日,玻璃19051293/吨,下跌0.84%

现货方面,今日各地报价无变化。产能方面,上周没有产能变化。上游纯碱报价小幅回升。上周产能利用率为69.72%;环比上周上涨0.00%,同比去年下跌0.82%;剔除僵尸产能后玻璃产能利用率为83.39%,环比上周上涨0.00%,同比去年下跌1.40%。在产产能92430万重箱,环比上周增加0万重箱,同比去年增加1026万重箱。上周行业库存4487万重箱,环比上周增加17万重箱,同比去年增加1142万重箱。周末库存天数17.72天,环比上 周增加0.07天,同比增加4.36天。

综合来看,原料端纯碱价格小幅回升,玻璃生产成本重心企稳。本周玻璃行业库存持续刷新三年内新高,企业去库存压力较大。本周有三条生产线共计2300吨产能点火复产,供应压力持续增加。1-2月房地产数据公布,房屋竣工面积同比下降11.9%,降速有所增加,也反映出玻璃下游实际需求一般。预计玻璃1905合约短期将维持偏弱震荡走势。基差方面,今天期货价格小上涨,期现基差变哈较大,期货价格已略为升水沙河安全现货价格,市场情绪逐渐好转,建议空单止盈离场观望。

铁合金:

12日,锰硅19057494/吨,下跌0.85%,硅铁19055786,下跌0.10%

锰矿方面,澳矿Mn44块天津港价格为59/吨度,与昨日持平。4月钢招方面,硅锰方面,河钢集团4月硅锰基本敲定7850/吨,较首轮询盘上涨70/吨,采购量23690吨;硅铁方面,中信泰富敲定475B硅铁采购均价为6430/吨,较3月上涨230/吨,采购总量2300吨。

部分钢厂陆续4月钢厂招标价格,硅铁与锰硅采购价环比均有所上涨。铁合金零售现货价格近期有所上涨。生产成本方面,南方合金企业采用枯水期电价,贵州地区依然限电,生产刚性成本支撑较强,加上目前下游钢厂需求一般,避峰检修的硅铁企业增加,南北地区成本差异较大。由于内蒙电厂设备检修叠加硅铁企业长期处于无利润状态,内蒙大厂将进行电厂检修及硅铁炉子检修,共计划检修22台硅铁炉,预计影响产量3万吨,检修一个月。君正国网检修,小炉预计停6台;西北铁停4台,几个大厂停炉预计影响4万吨/月。今日铁合金期货震荡下跌,市场情绪较弱,可轻仓尝试多硅铁空锰硅策略。

仅供参考。

 

 

 

88必发娱乐金属研究组

王栋   从业资格号:F3028811

王喆  从业资格号 F3047342

蔡玮   从业资格号:F3056154

 

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